Экономист Эммануэль Альварес Аgis предупредил, что снижение инфляции в Аргентине сталкивается с структурными ограничениями, и что правительству Хавьера Милеи необходимо сбалансировать цель стабилизации цен с необходимостью избежать глубокого рецессии и потери качественных рабочих мест. Бывший вице-министр экономики проанализировал данные об инфляции за февраль, которые составили 2,9%, такой же показатель, как и в январе, и отметил, что эта динамика в основном объясняется потерей якоря обменного курса в рамках текущей макроэкономической схемы. «Когда вы смотрите на траекторию обменного курса с момента соглашения с МВФ, за исключением последних двух месяцев, Аргентина потеряла якорь обменного курса как антиинфляционный инструмент», — объяснил он. По словам экономиста, это изменение в режиме экономической политики влияет на ценовую динамику с задержкой. «В экономиках с инфляцией на уровне 20-30% в год нормально, что движение обменного курса влияет на инфляцию через шесть-двенадцать месяцев», — заявил он на радиостанции Splendid AM 990. В этом контексте он считает, что прерывание нисходящей траектории инфляции связано с этой валютной динамикой, к которой добавляются отдельные факторы, такие как пересмотр тарифов и рост цен на мясо. Как стало известно от Аргентинского агентства новостей, Альварес Аgis также предупредил о влиянии международной обстановки, особенно роста цен на нефть из-за геополитической напряженности. «Если баррель стабилизируется около 100 долларов, на заправках мы можем увидеть рост цен на 15-18%, что означает более половины процентного пункта дополнительного роста индекса цен», — отметил он. Несмотря на это, он подчеркнул, что тот же шок может также оказать положительное влияние на экономику Аргентины. «Аргентина получит больше долларов от экспорта нефти. ВВП растет, но кардинально изменилось, кто выигрывает, а кто проигрывает», — заявил он. В этом контексте он подробно рассказал о том, что сектора, связанные с сельским хозяйством и энергетикой, показали рост до 35%, в то время как такие отрасли, как промышленность и строительство, демонстрируют значительное падение. «Проблема этого режима роста заключается в том, что победителями становятся поставщики долларов, что положительно в среднесрочной перспективе, а проигравшими — крупные генераторы качественных рабочих мест, которыми являются промышленные сектора», — предупредил он. По мнению экономиста, правительство стоит перед дилеммой: ускорить дефляцию или поддержать экономическую активность. «Было бы здоровее признать, что нефтяной шок приведет к паузе в снижении инфляции, потому что, если мы не примем эту паузу, жертва в terms of экономической активности может быть очень большой», — предложил он. Что касается коммерческой открытости, продвигаемой текущим правительством, Альварес Аgis отметил, что, хотя Аргентина исторически была закрытой экономикой, текущий процесс происходит с необычной скоростью. «По собственным стандартам страны мы находимся на одном из самых высоких уровней открытости в нашей истории», — заявил он. Тем не менее он считает, что проблема заключается в макроэкономических условиях, в которых происходит этот процесс. «У вас очень высокая процентная ставка для поддержания обменного курса и снижения инфляции. Для тех, кто конкурирует с зарубежными странами, это двойное давление: нехватка валютной конкурентоспособности и очень дорогие кредиты для перестройки», — объяснил он. Экономист также упомянул отношения между правительством и деловым сектором. «Бизнес максимизирует прибыль в рамках ограничений или их отсутствия, которые накладывает экономическая политика», — заявил он, отметив, что деловое поведение определяется стимулами, установленными регуляторной средой. Что касается политической ситуации, Альварес Аgis предупредил, что электоральный сценарий все еще неопределен. «Говорить, что у правительства есть открытый путь к переизбранию, — слишком рискованно. И если мы добьемся этого, это будет в мире кладбищ, поэтому тоже не стоит этого пробовать».
